Posiciones netas no comerciales del S&P 500 (COT) de Estados Unidos

Posición neta de los operadores NO COMERCIALES en el mercado de futuros del S&P 500: los contratos que mantienen abiertos al alza menos los que mantienen a la baja. "No comercial" es la etiqueta que la CFTC aplica a quien opera buscando beneficio del movimiento del precio (fondos, gestoras, CTAs), frente al operador comercial, que usa el futuro para cubrir un riesgo real de su negocio.

Posiciones largas no comerciales menos posiciones cortas no comerciales, en número de contratos, del informe semanal Commitments of Traders de la CFTC. Las cifras reflejan el cierre del martes y se publican el viernes siguiente a las 15:30 hora del Este.

Mide el posicionamiento, no la economía. Un neto muy negativo indica que el dinero especulativo está corto en el índice: si el S&P 500 sube, esas posiciones tienen que cerrarse comprando, lo que puede amplificar el movimiento. Los extremos históricos se leen como señal de agotamiento de una tendencia.

Llega con tres días de retraso, así que no describe la posición de hoy. Solo cubre futuros regulados en EE.UU.: se le escapan el mercado al contado, el over-the-counter y las plazas de fuera. Y la frontera entre operador comercial y no comercial la fija la propia declaración del participante, que no siempre refleja su intención real.